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市场概述
AI相关需求提振，三大美股指继续走高，标普道指齐创历史新高；涨超3%，而特斯拉回落超4%；芯片股指三连阳，收涨近3%，上调第三财季营收指引的美光科技涨10%，而英伟达两连跌；黄仁勋看好AI系统对存储需求后，存储芯片股闪迪大涨近28%；黄仁勋称Rubin机架无需冷水机组后，冷却设备制造商普跌，其中江森自控收跌超6%。
泛欧股指连续三日收创历史新高。
美债价格小幅回落。美元指数反弹，靠近逾三周高位，英镑创三个多月新高后转跌，离岸人民币盘中涨近百点、重新站上6.98；加密货币冲高回落，一度较日高跌超3%、跌破9.2万美元。
金属狂欢持续：黄金盘中创一周新高、期金一度涨超1%；白银盘中涨超6%、逼近上周所创最高纪录；伦铜盘中涨超3%、首次收盘站上1.3万美元、两日连创历史新高；伦镍盘中涨超10%、创三年多最大涨幅。沪镍夜盘收涨停。
原油回落至逾一周低位，盘中跌超2%。
亚洲时段，沪指刷新逾十年新高，创史上最长连阳纪录，商业航天再爆发，恒科指涨超2%，有色金属大涨，沪银日间涨超8%。亚洲股市迎来史上最强年度开局，日韩股市双双大涨。
要闻高市早苗暗示或武力介入台海，中国商务部：禁止向日本军事用户出口两用物项。中国央行明确2026年重点工作：加大逆周期和跨周期调节力度，灵活高效运用降准降息等多种货币政策工具。报道：特朗普政府正在讨论获取格陵兰岛的方案，包括军事选项。美最高法院本周五或就关税问题作出裁决。美联储分歧犹存，巴尔金强调“精细调整”，米兰称今年应降息超过100个基点。“意愿联盟”达成共识，英法将在俄乌和平协议达成后向乌克兰部署部队。委内瑞拉总检察长强调马杜罗享绝对豁免权，代总统称委未受外部势力统治。CFO称，到2026年末，数据中心芯片营收“肯定”会比去年10月预测的5000亿美元高，黄仁勋称中国客户需求强劲。对标英伟达，AMD在CES推出MI440X，抢攻企业级AI数据中心市场；英特尔CES发布关键AI PC芯片：18A工艺首秀+性能提升60%，公司将迎“战略转折点”。市场收报
欧美股市：标普500涨0.62%，报6944.82点；道指涨0.99%，报49462.08点；纳指涨0.65%，报23547.173点。。欧洲STOXX 600指数涨0.58%，报605.28点。
A股：上证指数涨1.50%，报4083.67点。深证成指涨1.40%，报14022.55点。创业板指涨0.75%，报3319.29点。
债市：到债市尾盘，美国十年期基准国债收益率约为4.17%，日内升约1个基点；两年期美债收益率约为3.46%，日内升约1个基点。
商品：WTI 2月原油期货收跌2.04%，报57.13美元/桶；布伦特3月原油期货收跌1.77%，报60.70美元/桶。COMEX 2月黄金期货收涨1%，报4496.1美元/盎司。COMEX 3月白银期货收涨5.72%，报81.039美元/盎司。LME期铜收涨约1.9%，报13238美元/吨。LME期镍收涨近9%，报18524美元/吨。
要闻详情
全球重磅
高市早苗暗示或武力介入台海，中国商务部：禁止向日本军事用户出口两用物项。据上观新闻，中方决定禁止所有两用物项向日本军事用户、军事用途，以及一切有助于提升日本军事实力的其他最终用户用途出口。任何国家和地区的组织和个人，违反上述规定，将原产于中华人民共和国的相关两用物项转移或提供给日本的组织和个人，将依法追究法律责任。
中国央行明确2026年重点工作：加大逆周期和跨周期调节力度，灵活高效运用降准降息等多种货币政策工具。会议强调，把促进经济高质量发展、物价合理回升作为货币政策的重要考量，灵活高效运用降准降息等多种货币政策工具。建立在特定情景下向非银机构提供流动性的机制性安排，发挥好两项支持资本市场的货币政策工具作用。强化金融市场监管执法，持续打击金融市场违法违规活动。强化虚拟货币监管，持续打击相关违法犯罪活动。稳步发展数字人民币。
报道：特朗普政府正在讨论获取格陵兰岛的方案，包括军事选项。据央视新闻，美国高官表示，特朗普政府正在讨论获取格陵兰岛的方案，包括从丹麦购买该领土、与格陵兰建立自由联系协定，军事手段亦被列为选项之一。
英法德意等欧洲七国领导人发布联合声明：格陵兰岛属于其人民。据环球网，美国总统特朗普4日接受美国《大西洋》月刊电话采访时称，委内瑞拉可能不会是美国干预的最后一个国家，并称“我们绝对需要格陵兰岛”。七国领导人在声明中称，北极安全仍然是欧洲的关键优先事务，对国际安全和跨大西洋安全至关重要，必须通过与包括美国在内的北约盟国共同努力，通过维护《联合国宪章》的各项原则来实现，包括主权、领土完整和边界不可侵犯。“这些都是普遍适用的原则，我们将继续捍卫它们。”声明说。特朗普下一个目标？丹麦首相：美国若“强取”格陵兰岛，意味着北约的终结。特朗普称美国“绝对需要格陵兰岛”，并给出了时间表：“我们大约两个月后再来考虑格陵兰岛的事情。我们20天后再来谈谈格陵兰岛吧。”丹麦首相弗雷泽里克森警告称，如果美国选择对另一个北约国家发动军事攻击，那么一切都将终止，包括北约以及二战结束以来建立的安全体系。
紧盯本周五，美最高法院或就关税问题作出裁决。美国最高法院将1月9日周五列为意见发布日，意味着当天高院可能就该国总统特朗普的全球关税政策是否合法做出裁决。
美联储分歧犹存，巴尔金强调“精细调整”，米兰称今年应降息超过100个基点。美联储官员就未来利率路径释放不同信号。里士满联储主席巴尔金强调，政策正处于应对通胀率与失业率上升的“微妙平衡”中，利率已至中性水平。而美联储理事米兰表示数据支持进一步降息，今年幅度或超100个基点。
“意愿联盟”达成共识，英法将在俄乌和平协议达成后向乌克兰部署部队。英国首相斯塔默、法国总统马克龙和乌克兰总统泽连斯基周二在法国巴黎参加援助乌克兰“意愿联盟”会议，签署意向声明。若俄罗斯与乌克兰达成和平协议，英法将向乌克兰部署部队。
委内瑞拉总检察长强调马杜罗享绝对豁免权，代总统称委未受外部势力统治。委内瑞拉总检察长萨阿卜称，现任国家元首享有绝对属人豁免权。这不仅是个人权利，更是具有普遍效力的宪法原则和国际法基本准则；在委内瑞拉境内强行带走、绑架、非法剥夺马杜罗总统夫妇的自由，并将他们带往他国，在法律上属于国际绑架行为和剥夺自由的非法行为，是国家恐怖主义的体现。委内瑞拉国民警卫队称已在全国范围部署兵力。
金属狂欢！盘中伦镍涨超10%、纽银涨超6%联丰优配，伦铜连创历史新高。伦镍创三年多最大盘中涨幅，中国买盘推动镍价两周来涨超20%。沪镍收涨停。周一伦铜史上首次盘中突破1.3万美元关口，周二盘中涨超3%，市场对美国提高关税的预期导致库存“锁死在美国”。期银狂飙得益于中国散户入场。地缘风险与降息预期共振，纽约期金盘中涨超1%，向圣诞节前所创最高纪录靠近。
5000亿营收预测太保守！英伟达CFO称“肯定会更高”，黄仁勋称中国客户需求强劲。英伟达CFO Kress称，自2025年10月给出5000亿美元的现有和未来数据中心芯片收入预期以来，英伟达客户的兴趣持续增加；公司对AI应用的乐观预期不仅来自AI需求本身，企业数据处理需求也在推动下一代计算需求增长。
黄仁勋CES演讲全文：Rubin全面投产，算力暴涨5倍，砸掉智驾门槛All in物理世界。英伟达Vera Rubin平台全面投产，通过“极端协同设计”将AI推理性能提升5倍、成本降至1/10，直击智能体“算不起、记不住”痛点。黄仁勋宣告AI进入“会思考”下半场，高呼“物理AI的ChatGPT时刻已近”。通过开源智能驾驶模型Alpamayo模型与西门子合作，英伟达展示了从芯片到机器人的全栈拼图。英伟达想做“物理AI”的“安卓”。英伟达在CES 2026发布多款开源机器人基础模型，包括世界模型Cosmos系列和人形机器人专用模型Isaac GR00T。通过开源仿真框架Isaac Lab-Arena和深化与Hugging Face合作，英伟达正构建完整生态系统，旨在成为机器人领域默认平台，复制安卓在智能手机的主导地位，推动AI从云端向物理世界迁移。英伟达做了个FSD？马斯克淡定回应：我不会为此失眠。英伟达CES发布开源自动驾驶模型Alpamayo，号称“物理AI的ChatGPT时刻”，将随奔驰CLA一季度上路。面对这一能“思考推理”的强劲对手，马斯克回应称解决长尾问题才是关键，并直言：“我才不会因为这个失眠，真心希望他们能成功。”黄仁勋称无需依赖冷水机组，制冷设备股一度暴跌20%。黄仁勋表示，搭载下一代英伟达Rubin芯片的服务器机架支持液冷散热，无需依赖冷水机组。周二数据中心制冷设备的相关概念股普跌。江森自控股价一度暴跌11%，创2022年以来最大盘中跌幅。摩丁制造跌幅一度约21%后有所收窄。
苏姿丰CES演讲全文：尧字节时代来临，Helios登场，“未来四年，要实现AI性能1000倍的提升”！苏姿丰携AMD“AI全家桶”炸场CES，豪言开启“尧字节级计算时代”！为支撑未来50亿用户需求，AMD祭出“算力怪兽”Helios平台，立下四年内芯片性能提升1000倍的军令状。伴随消费端新品算力力压英特尔，AMD正以云端双线突围之势，掀起新一轮全球算力核竞赛。
对标英伟达，AMD推出MI440X，抢攻企业级AI数据中心市场。AMD在CES上发布面向企业数据中心的MI440X芯片，并展示高端Helios系统，其预告2027年推出的MI500系列性能将达2023年旗舰产品的1000倍。CEO苏姿丰携手OpenAI联合创始人亮相，强调算力需求远未满足，旨在进一步打破英伟达的市场垄断，争夺数百亿美元的AI硬件订单。
英特尔CES发布关键AI PC芯片：18A工艺首秀+性能提升60%，公司将迎“战略转折点”。英特尔正式发布基于18A工艺的AI PC芯片Panther Lake，标志实现该先进制程的大规模量产，性能较上代提升60%。搭载该芯片的笔记本电脑1月7日开启预订，1月27日全球同步上市。CEO陈立武称兑现了2025年交付18A产品的承诺，高级副总裁Jim Johnson白表示2026年将是“整个行业和公司的战略转折点”。
研报精选
达利欧年度复盘：美元等法币贬值，美股高回报只是“计价幻觉”，黄金跑赢一切。达利欧在2025年复盘中表示，美股18%的涨幅实为法币贬值下的“计价幻觉”，若以黄金计价则实际下跌28%。黄金凭借39%的涨幅确立了其作为价值锚点与储备资产的地位。他警告，当前美股估值已极度拉伸，利润分配失衡引发的社会危机正悄然积聚，外资正因地缘政治与单边主义转向非美市场与实物资产。
当下商品交易两条主线——“去美元”买黄金，“强安全”买金属。浙商证券认为，地缘风险与去美元化正重塑大宗商品周期。核心交易逻辑分为两条主线：一是黄金取代美元成为央行储备锚点，95%的央行预计将持续增持，支撑金价脱离实际利率转由地缘溢价主导；二是“强安全”引发的战略物资囤积，推动军工金属重估。2025年钨、钴涨幅分别达229%和120%。
国内宏观
李强会见韩国总统李在明。据新华社，1月6日上午，国务院总理李强在北京钓鱼台国宾馆会见来华进行国事访问的韩国总统李在明。中方愿同韩方加强市场开放联通，积极推进高端制造、人工智能、新能源等新兴领域合作，深化产业融合对接，携手培育新的发展动能。中方欢迎韩国企业扩大对华投资，希望韩方为中国企业赴韩投资提供便利。
美银看好中国消费股的三大理由：低基数、深度低估、“类可转债”防御。美银最新报告明确指出看好中国消费板块，基于三大核心逻辑：低基数效应为2026年业绩修复提供窗口；估值回落至历史低位，溢价几近消失、机构配置极低，逆向布局空间打开；资产呈现“类可转债”属性，龙头现金流稳健，高股息与回购构成价格保护，同时具备下行防御与未来估值修复弹性。
国内公司
脑机接口“独角兽”强脑科技完成20亿元融资，规模仅次于马斯克的Neuralink。强脑科技此次近20亿元的融资由顶级财务资本与蓝思科技等产业巨头共同押注，标志着脑机接口技术已跨越实验室阶段，正加速迈向大规模量产与商业化落地。受此影响，资本市场反应强烈，相关概念股持续上涨，行业正加速从实验室研发向量产与商业化落地跨越。
可灵AI新年海外出圈，摩根大通：我们重申，快手是全球最便宜的AI股之一。由于“宠物跳舞”视频在新年引爆海外市场，可灵AI移动端收入暴增。数据显示，2026年1月可灵AI的移动平台日均收入相比2025年12月暴增102%，其中韩国市场收入更是激增13倍。摩根大通分析师重申对快手的乐观态度，认为当前估值仅对应12倍2026年预期市盈率，而2026-2027年利润复合增长率预计达21%，是全球最被低估的AI股之一。
海外宏观
马杜罗被强行控制前一月，特朗普曾向石油巨头“剧透”：做好准备。特朗普“闪击”委内瑞拉前一个月曾向美国石油高管透风“做好准备”，但并未透露行动细节。行动后，白宫公布雄心勃勃的能源复兴计划，呼吁美企投资数十亿美元改造委内瑞拉油田。然而包括雪佛龙、埃克森美孚在内的石油巨头立场谨慎，以政治稳定性和资金安全为由按兵不动。
石油界游说数月终成真！特朗普支持马杜罗副手接管委内瑞拉：她最懂油。据央视新闻，当地时间1月5日，委内瑞拉副总统德尔西·罗德里格斯宣誓就任委内瑞拉代总统。石油巨头与债权人纷纷对此押注，寄望其凭借深厚的石油背景与行政控制力，重振能源出口并推动约600亿美元的债务重组。雪佛龙等油企或成最大受益者。
紧盯周五非农，美联储1月降息的关键因素：失业率升至4.7%。花旗预测，12月美国失业率可能升至4.7%，促使美联储在本月降息25个基点。在劳动力市场走弱和通胀降温的风险平衡下，今年实际降息幅度基准预测为75个基点，且不排除超过100个基点的可能性。
AI铸就史上最强护城河？摩根大通资管：两大中期风险暗藏清算危机。摩根大通资管警告，美股的繁荣已完全被生成式AI主导，其收益与增长高度集中于少数巨头，呈现出史无前例的集中度与依赖性。然而，支撑这场繁荣的万亿资本支出正面临盈利回报不确定性与美国电力基础设施瓶颈这两大“硬约束”，一旦预期落空，市场将面临严峻的清算风险。
瑞银：波动性大幅走高，警惕黄金短期回调，近期是搭了“铂金、白银、钯金”的便车。瑞银警告黄金短期回调风险，黄金波动率飙升至俄乌冲突水平，与实际利率关系破裂，削弱其避险吸引力。金银比降至65附近，历史数据显示后续表现疲弱。但瑞银维持长期看多，基于央行持续购金、ETF稳定流入、多元化需求及金矿股低估等因素支撑。
海外公司
全球首款1.8nm芯片，来了！英特尔发布全球首款1.8纳米AI PC芯片，将端侧AI算力推升至180TOPS，实现了性能与能效的突破。这款芯片不仅重新定义了AI PC的体验，更通过向机器人等边缘场景的拓展，开启了智能体规模化商业应用的新阶段。
现代汽车推出新款人形机器人，计划年产3万台、2028年进厂造车。现代汽车旗下的波士顿动力公司发布最新版Atlas人形机器人，计划2028年起在美国工厂年产3万台，并在工厂逐步投入使用，消息推动股价一度飙升8.4%创历史新高。该机器人可举起50公斤重物，可在零下4华氏度至104华氏度的温度范围内运行。公司称其初期承担重复性任务，2030年将参与复杂装配。
AI迈入“变现时代”！谷歌最新报告：企业AI告别试验期，88%智能体先行者实现正回报。全球AI应用已迈入以“智能体”为核心的规模化变现时代，商业价值正成为市场核心焦点。谷歌云报告显示，敢于重金投入AI智能体的企业已通过效率与收入提升获得可观回报，并正在主导新一轮的资本重新配置与市场竞争格局。
行业/概念
1、跨境支付 | 据中国政府网报道，2026年全国外汇管理工作会议1月5日至6日在京召开，会议强调，深化外汇便利化改革，着力增强高质量发展活力动力。优化贸易外汇业务管理，有序扩大跨境贸易高水平开放试点，加大力度支持跨境电商等贸易新业态发展，完善企业贸易信贷报告管理。建设开放多元、功能健全、竞争有序的外汇市场，支持金融机构开发简单好用的汇率避险产品，降低中小微企业汇率避险成本，提升外汇市场基础设施服务水平。
点评：分析认为，跨境贸易高水平开放试点通过制度型开放，不仅优化了企业跨境资金流动体验，也为跨境支付行业创造了更高效、多元、合规的发展环境。在技术、政策、需求共振下，跨境支付正从“资金通道”升级为“数字贸易中枢”，未来将进入高增长、高融合、高价值的新阶段，发展空间巨大。机构预测，2025年中国跨境支付规模达9.4万亿元人民币（占全球5.3%），预计2030年将超20万亿元，成为新兴市场核心增长极。
2、无人驾驶 | 据新浪财经报道，2026年国际消费类电子产品展览会（CES2026）期间，英伟达首席执行官黄仁勋表示，未来道路上十亿辆汽车都可能是自动驾驶汽车，英伟达正与无人驾驶出租车运营商合作，计划最快于2027年为其自动驾驶车队提供支持，助力部署“L4”级无人驾驶出租车。黄仁勋还称，自动驾驶汽车现在已经“全面就绪”，这也是第一个真正意义的主流机器人产业。
点评：分析称，英伟达推出的DRIVEAGXHyperion10是一个具备计算和传感器架构的参考平台，可使车辆具备L4级自动驾驶能力。该平台搭载DRIVEAGXThor系统级芯片，能融合来自360度全方位传感器的多样化输入数据，还包含14个高清摄像头、9个雷达等多种传感器，为无人驾驶出租车提供强大的计算和感知能力。花旗分析师发布报告称，英伟达推出的新一代人工智能平台、开放模型及其生态体系，有望催生对自动驾驶出租车的需求，并支撑全球经济增长。花旗预计，全球自动驾驶出租车市场规模将从2025年的44.3亿美元扩大至2034年的1889.1亿美元。中国自动驾驶出租车市场规模预计将从2025年的3900万美元增至2035年的675.9亿美元。
3、快递物流 | 商务部流通业发展司司长李佳路1月6日在国新办举行的新闻发布会上表示，下一步，将积极支持绿色化、智能化、专业化的分拣中心建设，鼓励地方政府对分拣中心建设改造予以政策保障，引导更多再生资源流向改造后的分拣中心，带动再生资源回收行业高质量发展。同时还将推动各地明确回收模式、压实地方责任、用好财政资金，进一步完善再生资源回收网络，为促进资源循环利用、培育绿色循环消费贡献力量。
点评：分析认为，在电商快递、再生资源、制造业等多领域需求驱动下，分拣中心建设市场正经历智能化、自动化转型的黄金发展期。2025年中国日均处理快递量突破5.4亿件，传统人工分拣效率不足800件/小时，而交叉带分拣机效率可达2.4万件/小时，促使头部物流企业将智能分拣设备投资占比提升至固定资产的43%。分拣中心建设全球市场规模预计2030年突破200亿美元，中国作为核心市场将贡献超35%的份额，政策红利、技术迭代与成本下降正共同推动行业进入高速增长通道。
4、固态电池 | 据界面新闻报道，芬兰初创企业Donut Lab近日正式宣布推出全球首款具备商业化量产条件的全固态电池，并计划于1月6日在美国拉斯维加斯2026年消费电子展（CES 2026）公开亮相。这款全固态电池的核心优势在于“全维度超越”，从能量密度、充电速度、循环寿命到极端环境适应性，均打破传统锂电的技术瓶颈。可用在乘用车上，同时也能应用到电动摩托车、重型卡车甚至是工程机械设备，有望彻底变革电动汽车行业。
点评：分析称，固态电池作为下一代动力电池的核心方向，凭借高能量密度、本质安全性和超长循环寿命（8000-10000次），正加速替代传统锂离子电池。中国凭借政策支持、技术储备和产业链优势，有望占据全球40%市场份额。权威预计，2030年全球固态电池出货量将达614.1GWh，渗透率突破10%，市场规模超2500亿元。中国作为最大单一市场，届时年市场规模预计达1163亿元，复合增长率达42%。
5、环保 | 据新浪财经报道，从中国科学院大连化学物理研究所获悉，近期该所科研团队研发的硫化氢清洁处理技术实现了新突破，并在1月6日完成技术验证，为化工行业绿色转型提供了新的解决方案。目前，该技术已经在煤化工领域开展了每年10万方硫化氢消除与资源化利用的工业示范项目。
点评：运行数据显示，硫化氢转化率近100%，得到高品质硫黄和高纯氢。该技术为硫化氢的完全消除与资源化利用提供了全新路径，最大程度上实现了硫化氢等污染排放物的清洁化处理，并实现“制氢+制硫黄”的双重资源化收益，拓宽了工业领域清洁低碳氢的生产路径，对我国氢能产业及低碳能源体系建设具有积极推动作用。
6、稀土 | 1月6日，商务部宣布加强两用物项对日本出口管制。商务部新闻发言人表示，根据《中华人民共和国出口管制法》和《中华人民共和国两用物项出口管制条例》等法律法规有关规定，中方决定禁止所有两用物项向日本军事用户，军事用途，以及一切有助于提升日本军事实力的其他最终用户用途出口。
点评：研究机构认为，当前阶段，稀土价格处于上下游及政策均能接受的区间，同时供给管控依然严格，预计需求的快速恢复将带动价格上涨，需求将成为主导价格的主要方向。同时，锂，钴，镍等能源金属则继续受益于储能高景气的外溢。
今日要闻前瞻
中国12月外汇储备。
欧元区12月CPI。
美国12月ADP就业人数变动。
美国11月JOLTS职位空缺。
美国12月ISM非制造业指数。
美国10月工厂订单、耐用品订单。
美国上周EIA原油库存变动。
<全文完>
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